LCD產業(yè)景氣度拐點臨至，1月主流LCD尺寸面板價格將全面上漲
2020-01-10 13:01:35
機構預計面板價格今年上漲 LCD產業(yè)景氣拐點將至。A股面板廠商再次迎來股價集體上漲。1月8日，京東方A、TCL集團、深天馬A三大國內LCD巨頭股價分別收漲5.98%、3.28%和0.65%。其中，京東方A盤中一度大漲9.62%，單日成交額再破百億元；而TCL集團、深天馬A當日盤中最高分別上漲8.10%、5.73%。
分析人士表示，在減產帶來產能收縮以及需求回暖兩大因素的共振下，LCD產業(yè)景氣度拐點臨至。群智咨詢預計，2020年1月主流LCD尺寸面板價格將全面上漲。
廠商減產
根據媒體1月7日消息，韓國面板制造商LG Display的CEO在CES展會期間表示，由于LCD價格下跌，以及全球供應過剩風險，LG Display將于2020年底停止韓國國內LCD電視面板的生產。
方正證券面板領域分析師陶胤至表示，LGD減產情況符合預期。根據產業(yè)鏈跟蹤情況，目前LGD韓國本土產線P7（G7.5）、P8（G8.5）已主要轉做IT類產品。根據自建模型測算，P7、P8累計占LGD的LCD總產能70.6%。截至2019年末，LGD的LCD面板占全球大尺寸面板產能15.6%，即P7、P8對應全球大尺寸面板產能11%。
陶胤至分析認為，LGD“停止韓國國內LCD電視面板生產”屬于內部產品結構性調整，但有望持續(xù)改善電視面板價格。從目前情況看，全球電視、IT類（顯示器、筆電、平板）、手機面板出貨面積占比分別約為75%、20%和5%。
陶胤至稱，短期LGD將主要LCD產能調至IT類面板，IT類面板產能存在過剩風險。相應產品的成本壓力會進一步轉移至具備較多5/6代線的中國臺灣地區(qū)廠商。根據測算，目前中國臺灣地區(qū)廠商5/6代線年化產能約36百萬平方米，約占全球產能的15%。整體看，仍具備較大可替代空間。目前電視面板供需出現(xiàn)結構性的持續(xù)改善，利好相關國產面板供應廠商。
此外，2019年三季度三星SDC已關閉部分G8.5產線。日本松下也在2019年宣布退出液晶面板業(yè)務，其將于2021年終止生產LCD面板。
值得一提的是，2019年12月下旬，群智咨詢TV研究總監(jiān)張虹在媒體交流會上表示，2020年，SDC和LGD將繼續(xù)減少液晶電視面板產量。其中，液晶電視面板供應面積預計將減少35%；三星計劃繼續(xù)關閉8.5代線，預計其液晶電視面板供應面積將減少28%左右。
在海外廠商減產的背景下，國內LCD廠商的投資趨于謹慎。京東方董事長陳炎順稍早前表態(tài)，未來將停止對LCD產線的投資。
價格上漲
自2017年第二季度電視面板價格到達周期高位以后，至今連續(xù)下跌近10個季度，且2019年一季度部分主流TV面板價格已經跌破部分廠商的現(xiàn)金成本，LCD產業(yè)遭遇最強“寒冬”。但受減產、新增產能有限、需求回暖等因素共同作用，LCD廠商的“苦日子”或在今年劃上句號。
群智咨詢最新觀點認為，在2019年末促銷和終端市場季節(jié)性備貨的帶動下，2019年年底面板及整機廠商庫存皆回歸健康水位。部分面板廠的稼動率有所恢復。預計2020年一季度的整體供應規(guī)模同比和環(huán)比持續(xù)下降。2019年12月部分面板均價小幅反彈，預計今年1月主流尺寸面板價格將全面上漲。
張虹預計，此輪液晶電視價格反彈持續(xù)時間不長，價格漲幅在20%以內，上漲時間可維持到今年二季度。至于二季度以后的價格走勢，群智咨詢總經理李亞琴認為取決于兩個因素：一是今年新增的高世代線產能爬坡和釋放情況；二是看2020年東京奧運會推動彩電市場銷售的情況。
中信證券電子組分析師胡葉倩雯表示：“目前面板行業(yè)仍處于底部，今年會緩慢復蘇。現(xiàn)在庫存比較低，春節(jié)后可能漲價。但供需情況還需要持續(xù)觀察，今年下半年幾條線開出來后需動態(tài)觀察市場格局?！?/span>
一位專注于面板領域的賣方人士認為，“現(xiàn)在質疑面板價格上漲的可持續(xù)性。而供需錯配可能帶來價格大幅度上漲?！?/span>
群智咨詢提供的數據顯示，2020年中國大陸TFT-LCD面板的全球產能將占據半壁江山至57%，較2019年提高8.3個百分點；對應韓系廠商的產能占比將從2019年的20.5%縮減至12.7%。
