LCD產(chǎn)業(yè)景氣度拐點(diǎn)臨至，1月主流LCD尺寸面板價(jià)格將全面上漲
2020-01-10 13:01:35
機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)面板價(jià)格今年上漲 LCD產(chǎn)業(yè)景氣拐點(diǎn)將至。A股面板廠商再次迎來(lái)股價(jià)集體上漲。1月8日，京東方A、TCL集團(tuán)、深天馬A三大國(guó)內(nèi)LCD巨頭股價(jià)分別收漲5.98%、3.28%和0.65%。其中，京東方A盤(pán)中一度大漲9.62%，單日成交額再破百億元；而TCL集團(tuán)、深天馬A當(dāng)日盤(pán)中最高分別上漲8.10%、5.73%。
分析人士表示，在減產(chǎn)帶來(lái)產(chǎn)能收縮以及需求回暖兩大因素的共振下，LCD產(chǎn)業(yè)景氣度拐點(diǎn)臨至。群智咨詢(xún)預(yù)計(jì)，2020年1月主流LCD尺寸面板價(jià)格將全面上漲。
廠商減產(chǎn)
根據(jù)媒體1月7日消息，韓國(guó)面板制造商LG Display的CEO在CES展會(huì)期間表示，由于LCD價(jià)格下跌，以及全球供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，LG Display將于2020年底停止韓國(guó)國(guó)內(nèi)LCD電視面板的生產(chǎn)。
方正證券面板領(lǐng)域分析師陶胤至表示，LGD減產(chǎn)情況符合預(yù)期。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤情況，目前LGD韓國(guó)本土產(chǎn)線P7（G7.5）、P8（G8.5）已主要轉(zhuǎn)做IT類(lèi)產(chǎn)品。根據(jù)自建模型測(cè)算，P7、P8累計(jì)占LGD的LCD總產(chǎn)能70.6%。截至2019年末，LGD的LCD面板占全球大尺寸面板產(chǎn)能15.6%，即P7、P8對(duì)應(yīng)全球大尺寸面板產(chǎn)能11%。
陶胤至分析認(rèn)為，LGD“停止韓國(guó)國(guó)內(nèi)LCD電視面板生產(chǎn)”屬于內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性調(diào)整，但有望持續(xù)改善電視面板價(jià)格。從目前情況看，全球電視、IT類(lèi)（顯示器、筆電、平板）、手機(jī)面板出貨面積占比分別約為75%、20%和5%。
陶胤至稱(chēng)，短期LGD將主要LCD產(chǎn)能調(diào)至IT類(lèi)面板，IT類(lèi)面板產(chǎn)能存在過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)產(chǎn)品的成本壓力會(huì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)移至具備較多5/6代線的中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)廠商。根據(jù)測(cè)算，目前中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)廠商5/6代線年化產(chǎn)能約36百萬(wàn)平方米，約占全球產(chǎn)能的15%。整體看，仍具備較大可替代空間。目前電視面板供需出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的持續(xù)改善，利好相關(guān)國(guó)產(chǎn)面板供應(yīng)廠商。
此外，2019年三季度三星SDC已關(guān)閉部分G8.5產(chǎn)線。日本松下也在2019年宣布退出液晶面板業(yè)務(wù)，其將于2021年終止生產(chǎn)LCD面板。
值得一提的是，2019年12月下旬，群智咨詢(xún)TV研究總監(jiān)張虹在媒體交流會(huì)上表示，2020年，SDC和LGD將繼續(xù)減少液晶電視面板產(chǎn)量。其中，液晶電視面板供應(yīng)面積預(yù)計(jì)將減少35%；三星計(jì)劃繼續(xù)關(guān)閉8.5代線，預(yù)計(jì)其液晶電視面板供應(yīng)面積將減少28%左右。
在海外廠商減產(chǎn)的背景下，國(guó)內(nèi)LCD廠商的投資趨于謹(jǐn)慎。京東方董事長(zhǎng)陳炎順稍早前表態(tài)，未來(lái)將停止對(duì)LCD產(chǎn)線的投資。
價(jià)格上漲
自2017年第二季度電視面板價(jià)格到達(dá)周期高位以后，至今連續(xù)下跌近10個(gè)季度，且2019年一季度部分主流TV面板價(jià)格已經(jīng)跌破部分廠商的現(xiàn)金成本，LCD產(chǎn)業(yè)遭遇最強(qiáng)“寒冬”。但受減產(chǎn)、新增產(chǎn)能有限、需求回暖等因素共同作用，LCD廠商的“苦日子”或在今年劃上句號(hào)。
群智咨詢(xún)最新觀點(diǎn)認(rèn)為，在2019年末促銷(xiāo)和終端市場(chǎng)季節(jié)性備貨的帶動(dòng)下，2019年年底面板及整機(jī)廠商庫(kù)存皆回歸健康水位。部分面板廠的稼動(dòng)率有所恢復(fù)。預(yù)計(jì)2020年一季度的整體供應(yīng)規(guī)模同比和環(huán)比持續(xù)下降。2019年12月部分面板均價(jià)小幅反彈，預(yù)計(jì)今年1月主流尺寸面板價(jià)格將全面上漲。
張虹預(yù)計(jì)，此輪液晶電視價(jià)格反彈持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，價(jià)格漲幅在20%以?xún)?nèi)，上漲時(shí)間可維持到今年二季度。至于二季度以后的價(jià)格走勢(shì)，群智咨詢(xún)總經(jīng)理李亞琴認(rèn)為取決于兩個(gè)因素：一是今年新增的高世代線產(chǎn)能爬坡和釋放情況；二是看2020年?yáng)|京奧運(yùn)會(huì)推動(dòng)彩電市場(chǎng)銷(xiāo)售的情況。
中信證券電子組分析師胡葉倩雯表示：“目前面板行業(yè)仍處于底部，今年會(huì)緩慢復(fù)蘇。現(xiàn)在庫(kù)存比較低，春節(jié)后可能漲價(jià)。但供需情況還需要持續(xù)觀察，今年下半年幾條線開(kāi)出來(lái)后需動(dòng)態(tài)觀察市場(chǎng)格局。”
一位專(zhuān)注于面板領(lǐng)域的賣(mài)方人士認(rèn)為，“現(xiàn)在質(zhì)疑面板價(jià)格上漲的可持續(xù)性。而供需錯(cuò)配可能帶來(lái)價(jià)格大幅度上漲。”
群智咨詢(xún)提供的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)大陸TFT-LCD面板的全球產(chǎn)能將占據(jù)半壁江山至57%，較2019年提高8.3個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)應(yīng)韓系廠商的產(chǎn)能占比將從2019年的20.5%縮減至12.7%。
